Vers 2007, l'investisseur John Paulsen a commencé à douter de la viabilité des titres hypothécaires. Bien que la demande ait été bien supérieure à l'offre, M. Paulsen avait le sentiment que les normes de prêt s'étaient tellement abaissées que les défauts de paiement allaient exploser. Le gestionnaire de fonds spéculatifs de "troisième ordre" (c'est ce que pensaient ceux qui le couvraient dans les meilleures banques d'investissement) a commencé à acheter à très bas prix des assurances sur les prêts hypothécaires. Il a pu le faire parce que le marché s'accordait à dire qu'il se trompait lourdement.

29 janvier 2021

|

3 min

Quelle meilleure façon de commencer une critique d'un excellent livre que de dire que son auteur a toujours su. C'est aussi simple que cela. En mars 2020, Jeffrey Tucker savait que des temps tragiques s'annonçaient, et je m'en souviens très bien. En février 2020, des rédacteurs de titres sans queue ni tête tentaient en vain de lier la chute des marchés boursiers à un coronavirus que les investisseurs avaient évalué depuis de nombreuses semaines. Ils ont révélé leur incompréhension des grandes fluctuations du marché. Elles sont la conséquence de la surprise. En février, la surprise n'était pas un virus dont on parlait depuis le début du mois de janvier, mais le succès aux primaires présidentielles d'un socialiste du nom de Bernie Sanders, oublié depuis. Bien entendu, à la fin du mois, Sanders a chuté aussi rapidement qu'il avait grimpé. Les actions ont grimpé en flèche, car un facteur de risque pour la croissance future a été vaincu. Sanders, comme je l'affirme dans mon prochain livre When Politicians Panicked, était le "coronavirus" original.

4 janvier 2021

|

3 min

Le Grand Cerveau est une excellente collection de livres pour enfants, écrite par John D. Fitzgerald, et dont on dit qu'elle est librement inspirée de sa vie à Adenville, dans l'État d'Uttar Pradesh. Tom est le "Grand Cerveau" qui possède des compétences remarquables pour gagner de l'argent tout en aidant d'autres enfants dans son monde quelque peu idyllique du début des années 1900.

28 octobre 2020

|

3 min

"Nous ne prévoyons pas, de manière réaliste, de passer au niveau 2 ou de rouvrir les écoles primaires au moins jusqu'à la fin des élections, au début du mois de novembre. Tels sont les propos d'un directeur de la santé de la côte ouest. Pas d'enseignement en présentiel avant l'élection ? Réfléchissez à ce qui a été dit. Cela ressemble à une sorte de demande de rançon. Votez pour le candidat Joe Biden, qui n'a rien à voir avec la science, ou bien....

21 septembre 2020

|

3 min

"Licencier des gens était de loin la pire partie de mon travail". Ce sont les mots d'un grand ami à moi qui, pendant des décennies, a dirigé une entreprise très prospère.

20 mai 2019

|

3 min